有没有牛市第二波,一文看懂当前A股上涨底气与阻力

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2019-09-21

1月17日,“2017年河南省十件重点民生实事落实情况”新闻发布会上,有两组数字令人兴奋:群众受益面广,通过实施集中供热和“电代煤、气代煤”,新增受益群众205万户、830万人;节能减排效果明显,年可减少煤炭消耗290万吨,减少排放二氧化硫万吨、氮氧化物万吨、粉尘污染物25万吨。当天,大唐洛阳热电责任有限公司调度中心内,电子显示屏时刻显示着大气污染物综合排放标准规定的三项指标:二氧化硫毫克/标方、氮氧化物毫克/标方、粉尘污染物毫克/标方,各项环保指标均优于国家及地方限值标准。“这些数据将实时上传各级政府和环保机构,接受社会监督。”该公司副总工程师贾宗治说。去年河南平均优良天数200天以上2017年全省平均优良天数实现了省委、省政府向全省人民承诺的200天以上的目标。

  “创新”今年提及55次,高频词排名从2017年的第六上升到第四。  针对热点话题,近五年来政府工作报告出现了以下表述变化:  【房地产】2018年——坚持房子是用来住的,不是用来炒的定位  【反腐】2018年——反腐败斗争压倒性态势已经形成并巩固发展  【医疗保险】2018年——居民基本医保人均财政补助标准再增加40元  在政府工作报告发布当天,舆情热词前十分别为:  “政府工作报告”“国内生产总值”“个人所得税”“失业率”“民生”“宽带”“供给侧结构性改革”“两会”“资费”“农村”  在3月5日,媒体大脑监测到100746张关于两会政府工作报告的图片,并根据热度精选出其中的一百张,最热门的图片是:  《3月5日,第十三届全国人民代表大会第一次会议在北京人民大会堂开幕》  本条MGC视频新闻由媒体大脑生成,出品单位:新华社产品研究院、新华社对外新闻编辑部、新华社新媒体中心、新华智云科技有限公司。策划:刘刚监制:李俊傅丕毅贺大为统筹:周瑜田光雨商艳青潘林青

”  至于选择易烊千玺出演李必,曹盾表示看小说时就有这个念头。

宁夏新闻网讯(记者倪金凤)1月15日,记者从银川市政府获悉,该市日前出台《关于推行良好农业规范认证工作的实施意见》,将着重建立产品质量追溯体系。根据《意见》,银川市将以企业为龙头、基地为依托、标准为核心、品牌为引领、市场为导向“五位一体”的农产品质量安全示范区发展模式,以创建农产品质量安全县、食品安全示范城市、出口食品农产品质量安全示范区为载体,积极推广良好农业规范认证等活动,培育全市特色农产品质量品牌。

惠民演出同样精彩芭蕾舞剧《红色娘子军》,堪称“芭蕾艺术史上永恒的丰碑”,在长达半个世纪内,4000余场演出场次足以说明它的分量,它向世界展示了中华民族不屈不挠奋斗精神的同时,也绽放出一朵中华民族芭蕾艺术之花的独特魅力;它是东西方文化艺术成功融合的典范,也是中华芭蕾创作史上的里程碑。《红色娘子军》故事发生在二十世纪三十年代的中国海南岛。

  现在康宏果是港南村村委会主任,为了更好地保护良渚古城遗址,港南村等附近村镇原则上不再进行大规模建设,村民们为此做出了发展上的牺牲。“良渚文化看起来很遥远、很伟大,但对于良渚的原住民而言,良渚文化就在身边。”康宏果说,每每坐在家中,他总能感受到一种与历史对话的感觉。“所以,在我心中保护和传承是我的职责。

  为扩大农产品商标宣传覆盖面,开州区工商分局邀请媒体记者到农产品生产基地和商标企业采访,制作宣传片,展示开州区农产品形象。截至目前,该区540余件农产品商标得到广泛使用,并通过网络逐步为群众知晓。其中,开县春橙、开县木香、开县龙珠茶等地理标志证明商标产品网上年销售额达3亿元,带动20多个乡镇、40多万人增收。

  市场监管总局公布了“百日行动”以来查处的14个典型案例,北京青年报记者注意到,14个典型案例中,2个涉及“权健”产品。  其中,四川攀枝花市仁和区鑫康美容馆从事美容、火疗、销售权健公司产品等经营活动。

改造后,送排风方式由原来的墙面送排风,改为通过吊顶风道风口送排风的方式。送排风的风道延伸到停车场内各部位,可以提高空气的流通速度和效率。停车场更新了全部16台送风机和16台排风机,增加了16台排风机,增加停车场的换风次数。

  我们有决心为青年跑出一个好成绩,也期待现在的青年一代将来跑出更好的成绩。  爱之深,责之切。  从五点希望到八字真经,从十六字诀到六点要求,字字珠玑、句句箴言,无不透射出习近平对广大青年期望之殷切、要求之严格。  青年兴则国家兴,青年强则国家强中华民族伟大复兴的中国梦终将在一代代青年的接力奋斗中变为现实……在党的十九大报告中,习近平用200余字的篇幅专门谈到青年。  2018年青年节前夕,习近平在北京大学同师生座谈。

”谈及未来,倪金红希望自己公益的“朋友圈”越拉越大。他说,自己能坚持下来,靠的是良好的心态:“举手之劳能给他人带来方便,是福气。

图为“义方彝”。中新社记者韦亮摄(责编:卢少雄、蒋成柳)原标题:让机构改革给人民群众带来更多获得感  坚持以人民为中心,给人民群众带来更多获得感,是深化党和国家机构改革的重要原则和鲜明指向。

值得一提的是,青年演员蔡金敏饰演张发奎,青年文武生梁文超饰演薛岳,青年花旦伍韵飞饰演九妹,青年文武生陈振江饰演赵汉明,这些配角均师承欧凯明,体现出粤剧界优秀的“传帮带”学艺传统。他们的表演可圈可点,丰富了剧目的层次感和可看性。  实际上,传统戏曲程式如何表现现代内容一向是现代戏创作的难点。《初心》有一些地方的戏曲化处理是令人眼前一亮的,比如将冲锋号旋律和武戏锣鼓结合起来,还有角色之间通过复调合唱来表达情绪的冲突。最令人印象深刻的是聚义酒馆的一场戏,此时,叶挺、薛岳、张发奎兄弟三人最终“道不同不相为谋”,是剧情的最高潮,导演很有创意地充分运用了一张桌子“文戏武做”,将三人的感情矛盾通过肢体语言表达出来,既有传统戏曲的虚拟象征性,又充满了现代观众喜闻乐见的节奏张力,同时深度挖掘人物内心的挣扎和交锋,升华出“初心”这个主题,是最好看精彩的一段戏,博得了满堂彩。

  资管市场差异化分工成未来趋势  数据显示,截至2019年一季度末,我国金融机构资管产品余额近80万亿元,其中银行理财产品占比超1/4。曹宇表示,下一步,银保监会将在严守风险底线的前提下,突出监管重点,持续优化监管规则和监管方式,督促引导理财子公司起好步、亮好相、开好头。  国家金融与发展实验室副主任曾刚表示,银行理财子公司业务范围广泛,资金、空间都很庞大,从行业来看,预计未来与信托、基金相比仍会有差异化分工。  赵璐也表示,理财子公司、信托、公募基金的经营理念、管理模式、投资风格、主要客群各有侧重,在市场化竞争的同时,三者将发挥各自的优势专长,走向协作。

在某股份制银行网点,当记者以投资者身份让理财经理推荐理财产品时,其表示,目前大部分产品都是净值型产品,而且业绩比较基准相对其他类型的产品较高。非保本型的产品预期收益率为%左右,结构性存款收益率在%%之间。

李健说,“每个人都有信念,为了家庭的责任,我不能死,只能活!”  赔光家底战贫困:“我想入党!”  保住性命,在医院治疗1年的李健,2013年又在家休养了1年。“那是最难熬的一年,不能下床,不能下地,心里着急。

传感器只是一个硬件,想要做到物物互联,还需要研发不同设备采用的算法。在海南石山互联网小镇的石斛种植基地,当地火山石微量元素丰富,但容易缺水。而石斛却适宜生长在凉爽、潮湿的环境中。如何充分利用火山石的营养优势,同时又让石斛蓬勃生长?孙蒈和团队特地为基地设计了算法,研发安装了相应设备。传感器能精准监测石斛的水分含量,智能喷灌系统则按照石斛本身所需水量进行精准灌溉。

7月8日10时,柳江柳州水文站出现洪峰水位米,接近警戒水位,柳州市区部分沿江低洼地带被淹。2019-07-0908:417月8日,人们齐跳摆手舞欢庆“六月六”(无人机拍摄)。

今年上半年旅游市场规模更是稳步扩大。国内旅游达亿人次,同比增长%;出入境旅游亿人次,增长%;实现旅游总收入万亿元,增长%。  旅游业是国民经济的重要产业,向世界展示了中国对外开放良好形象。同时,通过加强各国之间的旅游合作,促进了与世界各国人民的交往。

  在利好政策的刺激下,再次向3000点发起冲击,“牛市第二波”是否已到来引发了市场热议。   宝对比历史数据发现,当前上证指数特征与前两轮牛市第二波开启前相似,上市公司盈利复苏和场内资金增加的预期也为A股的进一步上涨提供了有力支撑。

另一方面,A股重回牛市仍面临着制造业盈利改善乏力、资金流动性需进一步突破、中美贸易仍存不确定性的三大阻力。

  对比历史牛市,当前处于第一轮行情调整期末端  历史经验显示,A股的牛市行情可大致分为启动期、爆发期和疯狂期三个阶段。

行情启动期市场逐渐回暖,但各方面不确定性因素仍然存在,指数涨幅有限且常伴有不同程度的回调。 行情进入第二阶段爆发期后市场成交量大幅放量,指数呈显著单边上涨之势。   数据宝以上证指数为研究对象,将2019年指数触底以来的行情与2005-2007年和2013-2015年的牛市启动期行情进行对比,发现2019年行情启动期上证指数的走势特征与前两轮牛市相比主要有以下三点不同:  其一,涨幅更大。 2019年上半年上证指数回调前的最大涨幅达%,高出前两轮牛市第一阶段上证指数的涨幅12个百分点。   其二,爆发期更短。 2019年上半年的行情自年初延续至4月中旬,持续70个交易日,持续天数略短于2005年6月开启的牛市第一轮行情,显著小于2013年6月开启的牛市第一轮行情。   其三,放量幅度更大。

本轮行情上证指数日均成交额较行情开启前30个交易日增加了142%,放量幅度远超前两轮行情。 2005年牛市第一阶段上证指数放量幅度为66%,而在2013年行情第一阶段开启时市场热点集中在,上证指数的成交并未出现明显放量。

  从行情启动期的持续时间以及放量程度不难看出今年的行情与2005年牛市第一阶段相似度更高。

不过相比于前两轮牛市,2019年初的行情更具爆发力,反映出市场对于本轮底部反弹的信心更足。 整体来看,三轮行情的开启均与指数超跌、市场信心修复有关。 而由于市场情绪长期低迷,第一轮行情启动期后往往伴随着较长时间的行情调整。

  截至当前,上证指数自4月19日的高点以来最大跌幅为%,调整以来的日均成交额较行情启动期减少了21%,回撤程度与前两轮牛市第一轮行情调整期相当。 从大盘走势和市场情绪的调整程度来看,当期市场已处于第一轮行情调整期末期,具备了牛市第二轮行情启动的必要而非充分条件。 第二轮行情突破关键在于盈利复苏和资金支持  牛市第二轮的启动通常伴随着上市公司盈利质量的触底反弹或资金的跑步入场。 2005年开启的牛市即为典型的盈利驱动型,上市公司净利润增速在2006年一季度触底,随后反弹并进入高速增长期,2006年和2007年A股扣非净利润增速均达到49%,为牛市进入第二乃至第三轮行情提供了支撑。   2013年开启的行情虽然也有盈利复苏因素,但当时宏观经济和上市公司盈利的整体增速均已放缓,资金量增加成为了驱动牛市持续发酵的最关键因素。 2013年下半年开始央行货币政策逐渐放宽,2014年下半年实施降息,市场流动性大幅增强。

叠加杠杆资金入场的因素,牛市的第二轮行情随即点燃。

  2019年开启的行情同样有上市公司盈利复苏和资金增量增加的双重预期做支撑。

2018年显示A股上市公司净利润时隔三年后再现负增长,但基于对大规模商誉减值带来的风险释放、降税费带来的成本下降、以及并购重组新规带来的企业扩张预期,大部分机构预期2019年上市公司的净利润将会触底回升,2019年一季度A股上市公司的净利润增速已实现了%的正增长。

  不过基本面的增长仍存在风险,主要来自于全球经济增速进一步放缓、中美贸易摩擦仍存在较大不确定性因素影响。 若基本面风险无法释放,A股的长期上攻便难以持续。

  活跃资金现买入拐点  从资金面来看,场内活跃资金的增加和外部资金总量的宽松均可为牛市第二轮行情的到来提供支撑。

  场内资金方面,虽然杠杆资金规模较上轮牛市有所下滑,但今年以来北上资金的连续加仓、产业资本的大手笔回购和A股“入摩”“入富”后带来的被动资金增量均对增强市场流动性起到积极作用。   从产业资本动向来看,今年以来上市公司回购进程的加快不仅增加了市场流动性,同时也为市场注入了信心。

截至6月25日,2019年A股市场回购总额已达806亿元,较2018年全年回购总额增长%,回购规模创新高。

  市场进入调整期后A股回购规模再度大幅攀升。

6月以来,A股公司共发布454份回购,平均每个交易日发布28份回购公告,期间累计回购金额374亿元,回购公告数量及金额均创下历史纪录。   历史经验表明,市场走势是影响A股回购行为的重要因素,A股回购潮在市场下跌时出现,且一般出现于市场底部。

第一轮行情调整期间产业资本的大手笔回购为牛市第二轮行情的到来提供了信心支撑。   此外,在第一轮行情调整中后期,北上资金也终结了连续两个月资金大幅流出的局面,六月以来连续加仓A股,月内已累计净买入亿元。

近两年北上资金在A股的话语权不断增强,持续带来的资金流入为第二轮行情的开启提供了情绪支持。

  A股国际化步伐不断推进同样增加了场内资金大幅增长的预期。 6月24日,富时罗素纳入A股第一阶段正式生效,预期将为A股直接带来100亿美元以上的增量资金。 从“入摩”到“入富”,外资对A股市场的投资热情日益高涨。 未来随着纳入因子的逐渐提升,中长期A股市场有望带来更多的新增资金补充,为A股进入第二轮行情提供了更充足的资金后盾做保障。

  外部资金流动性持续释放  除了场内活跃资金的增加,场外资金的政策宽松也使市场流动性更具上升潜力。 得益于央行加大资金投放力度,当前银行间市场的流动性维持在高位。 6月24日隔夜回购利率跌破1%,创近十年新低,稳定了市场预期,银行间的资金面非常充裕。

  另一方面,为了缓解非银金融机构的流动性压力,近期央行和证监会通过大行向头部融资,然后头部券商向中小非银金融机构融资,维护同业市场的稳定。

头部券商参与流动性供给有助于重塑信用传导过程中的非银环节,对金融市场和实体经济的信用恢复起到积极作用。

  虽然货币宽松为提升了市场潜在资金量,但从历史经验来看,牛市第二波行情的到来需要至少翻倍的成交额做支撑,A股向牛市第二波的进阶仍需流动性的进一步突破做提振。

  机构表态“牛二”,对后市研判不一  与开年后争论“牛市起点”一样,当前券商对于牛市第二轮行情是否会到来观点不一。   ()表示,今年第二轮上涨已经开启,预计至少持续一个月至7月底,幅度上有望冲击前高。

建议配置上继续坚守价值主线,以金融消费为底仓,以成长股龙头谋弹性,同时积极参与全球流动性宽松拐点下及工业品板块的轮动机会。

  证券指出,当前市场已经位于底部,国内外宏观环境在2019年二季度向不利方向发展之后,逆周期政策调节和改革开放是当前中国经济最大的边际变化,建议投资者加配券商等非银金融板块,坚持蓝筹基石、科创先锋的行业配置思路,备战金秋,迎接牛市的第二阶段上涨。

  中银国际发表不同观点认为考虑到后续基本面下行预期和中美贸易摩擦的不确定性,A股的反弹高度有限。

海通同样态度谨慎,暂把6月10日以来的上涨定性为回调过程中的反抽而非新一轮的上涨。

  指出,过去一周,中美双方首脑的一通电话,扭转了市场对于贸易摩擦过于悲观的预期,同一时间,人民币汇率在中美出现缓和迹象的时候,也开始联动升值,于是市场出现了比较明显的反弹。

当前在没有经济和盈利改善预期的背景下,市场2900点上下震荡是相对比较合理的,更高的反弹空间,仍需等待全面性宽松信号的刺激和风险的释放。